Ja, u leest het goed. Ik heb weer eens een vijftal F'jes toebedeeld aan een financieel product. Tot dusverre is dat pas drie keer eerder voorgekomen. Het Noorse Skagen heeft een wereldwijd beleggend aandelenfonds dat keer-op-keer de index weet te verslaan: het Skagen Global Fund. Sinds de start in 1997 heeft het fonds ieder jaar de MSCI Worldindex weten te verslaan. Niet een beetje, maar fors. De doelstelling is een niet misselijke 20% rendement op jaarbasis op de lange termijn. Sinds augustus 1997 is het gemiddeld rendement op jaarbasis zo'n 23% en daarmee voldoet het fonds dus aan de eigen doelstellingen. Om deze getallen in perspectief te plaatsen: een investering van € 10.000 zou ruim € 80.000 zijn geworden als u in 1997 was ingestapt. Wie als fundmanager de index wil verslaan zal iets anders moeten doen dan de index. Een paar zaken vallen daarbij op. Zo blijkt de portefeuille van het Skagen Global Fund medio dit jaar voor ruim 23% in Aziatische bedrijven belegd te zijn. Daarnaast valt op dat relatief veel van het vermogen in industriële bedrijven en de grondstoffen industrie is belegd. Duidelijke keuzes dus voor sectoren en regio's waarvan de beheerders denken dat er extra rendement valt te behalen. Het fonds positioneert zich als value belegger: men belegt vooral in laaggewaardeerde bedrijven van hoge kwaliteit. Dat zijn eerlijk gezegd open deuren, maar dit fonds maakt het wel waar. De kosten die het fonds berekent voor het beheer zijn deels afhankelijk van het resultaat. De basiskosten bedragen 1% per jaar. Vervolgens wordt nog 10% performance vergoeding in rekening gebracht. Het systeem dat Skagen daarbij hanteert is zoals het hoort: de performancevergoeding betaalt u alleen voorzover de index verslagen wordt. Behaalt het fonds 20% rendement en de index 12% dan wordt de performance vergoeding alleen over de extra 8% in rekening gebracht en komt uit op 0,8%. In de fondsinformatie doet Skagen daar ook niet geheimzinnig over. Men vermeldt zelfs keurig de (flinke) vergoedingen die men over de afgelopen tien jaar berekende binnen het fonds. Het risicoprofiel van dergelijke fondsen met een uitgesproken beleid is vaak wat hoger. Een aardige combinatie is wellicht te maken met andere fondsen zoals Fortis Obam (ook 5 F'jes) dat meer gericht is op groeiaandelen en dus een mooie tegenhanger is van de Value beleggers van Skagen.